CASH FLOW

 PERHITUNGAN NILAI NPV BERDASARKAN CASH FLOW DIAGRAM

CONTOH PERHITUNGAN

Berdasarkan hasil penelitian yang digunakan untuk membangun industri pengolahan usaha, diketahui:

Dana investasi : Rp 35,000,000,- (dialokasikan selama 2 tahun)

Tahun persiapan Rp 20,000,000,-

Tahun pertama Rp 15,000,000,-

Kegiatan pabrik dimulai setelah tahun kedua dari pengembangan kontruksi

Jumlah biaya operasi dan pemeliharaan berdasarkan rekapitulasi dari berbagai biaya pada tahun kedua sebesar Rp 5,000,000,- /tahun dan untuk tahun-tahun berikutnya seperti pada tabel 1.

Benefit dari kegiatan industri ini adalah jumlah produksi dari pengolahan hasil-hasil pertanian, Kegiatan produksi dimulai pada tahun kedua dengan jumlah penghasilan Rp 10,000,000,- sedangkan pada tahun-tahun berikutnya seperti pada tabel 1, Berdasarkan data diatas, apakah rencana pembukaan industri yang mengolah hasil pertanian tersebut layak untuk dikembangkan bila dilihat dari segi NPV denga diskon factor sebesar 18%?

JAWAB:

Untuk menghitung nialai NPV proyek tersebut digunakan rumus sebagai berikut:

NPV= _I (1+i)^-n

NPV= 11.115.000

Nilai NPV adalah 11.115.000 dengan nilai NPV ini adalah lebih dari satu, maka gagasan usaha proyek tersebut layak untuk diusahakan

Catatan:

• Perkiraan cash in flow dan cash out flow yang menyangkut proyeksi harus mendapat perhatian.
• Perkiraan beefit harus diperhitungkan dengan menggunakan berbagai variabel (perkembangan proyeksi sejenis dimasa yangakan datang, perubahan teknologi, perubahan konsumen).

Karena dapat catatan untuk memperhatikan cash flow-nya maka dihitung mengunakan cash flow diagram

Perhitungan juga dapat dilihat mengunakan perhitungan dalam tabel berikut:

Tabel 1.  Persiapan Perhitungan NPV

Thn	Investasi *	Biaya Operasi *	Total coast *	Benefit *	Net benefit *	D,F * 18%	Present value *
0	20.000	-	20.000	-	-20.000	1,0000	-20.000
1	15.500	-	15.500	-	-15.500	0,8475	-12.713
2	-	5.000	5.000	10.000	5.000	0,7182	3.591
3	-	6.000	6.000	12.000	6.000	0,6086	3.652
4	-	6.000	6.000	14.000	8.000	0,5158	4.126
5	-	7.000	7.000	17.000	10.000	0,4371	4.371
6	-	7.000	7.000	21.000	14.000	0,3704	5.186
7	-	8.000	8.000	25.000	17.000	0,3139	5.336
8	-	9.000	9.000	30.000	21.000	0,2660	5.586
9	-	10.000	10.000	36.000	26.000	0,2255	5.863
10	-	11.000	11.000	43.000	32.000	0,1911	6.115
NPV							11.115,73

*(dalam Rp,000,-)

Nilai NPV adalah 11.115,73

Nilai NPV > 1, maka gagasan usaha proyek tersebut layak untuk diusahakan.

Maka nilai P bisa dihitung dengan mengunakan rumus pada tabel bunga, sebagai berikut:

P = – 2.000 + (-15.000(P/F.i.n)) + (-5000(P/F.i.n)) + (-6000(P/A.i.n)) (P/F.i.n)

+ (-7000(P/A.i.n)) (P/F.i.n) + (-8000(P/F.i.n)) + (-9000(P/F.i.n))

+ (-10000(P/F.i.n)) + (-11000(P/F.i.n))

Maka dari tabel didapatkan nilai pengeluaranya adalah  sebagai berikut:

P = -58.015.03

Perhitungan NVP  dari cash in flow adalah sebagai berikut:

Dari cash in flow tersebut dapat kita hitung present value proyek tersebut dengan rumus sebagai berikut:

P  = 10.000 (P/F.i.n)) + (12.000 (P/F.i.n)) + (14.000 (P/F.i.n)) + (17.000 (P/F.i.n))

+ (21.000 ( (P/F.i.n)) + ( 25.000(P/F.i.n)) + (30.000 (P/F.i.n))

+ (-36.000 (P/F.i.n)) + (-43.000 (P/F.i.n))

Maka dari tabel diapatkan nilai present value di atas adalah :

P = 69.078.3

Maka NPV      = 69.078.3-58.015.03

= 11.063,27

Dari perhitungan terdapat perbedaan dengan nilai yang dihitung menggunakan rumus bunga. Hal itu disebabkan pada tabel pengeluaran pada tahun ke-3 dan ke-4 tidak dijadikan nilai present terlebih dahulu melainkan langsung diperhitungkan, begitupun pada tahun ke-5 dan ke-6.